西德克萨斯中质原油上涨97美分,收于每桶78.87美元

2023-02-01 09:30:22

2月1日消息,投资者等待美联储利率决议且试图弄清楚石油市场下个大动作将朝哪个方向发展,同时有迹象显示俄罗斯原油出口仍有弹性,原油期货收盘走高,但原油本月依旧创下2022年11月以来最大单月跌幅。天然气价格则创下自2001年1月以来最大单月跌幅。 纽约商品交易所3月交割的西德克萨斯中质原油上涨97美分,涨幅近1.3%收于每桶78.87美元,本月累计下跌1.7%。ICE欧洲期货交易所3月份全球基准布伦特原油期货下跌41美分,至每桶84.49美元跌幅0.5%,1月跌幅近1.7%,3月合约在交易日结束时到期。不过,交易最为活跃的4月份布伦特原油期货上涨96美分至每桶85.46美元,涨幅1.1%。 2月份汽油价格上涨近1.8%,至每加仑2.5435美元,单月涨幅3.4%。2月取暖油上涨2.3%至每加仑3.1823美元,环比下跌近5.4%,两个合约都在交易结束时到期。3月份天然气上涨2.09%至2.684美元/百万英热单位。道琼斯市场数据显示,1月份暴跌40%为2001年1月以来最大单月跌幅。

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黄金期货收于每盎司1,945.30美元,上涨6.10美元

2023-02-01 09:30:22

2月1日消息,投资者关注美联储货币政策决议及就业数据,同时美元汇率下降为避险资产价格带来提振,黄金期货收盘走高,同时也是连续第三个月录得月度上涨。 纽约商品交易所4月黄金期货收于每盎司1,945.30美元,上涨6.10美元涨幅0.3%。道琼斯市场数据的数据显示,本月最活跃的合约价格上涨了6.5%。白银3月期货上涨10美分,或0.4%至每盎司23.836美元,本月下跌近0.9%。 3月钯金上涨20.30美元,涨幅近1.3%至每盎司1648.30美元,本周收跌8.3%;4月铂金微涨50美分,涨幅近0.1%至每盎司1,021.10美元,本周收跌5.7%。3月期铜上涨2美分,至每磅4.226美元涨幅0.6%,周涨幅10.9%。

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前瞻美联储利率决议: 终端利率或成焦点

2023-02-01 09:30:22

当地时间1月31日,为期两天的美联储新年首次货币政策会议将在华盛顿正式拉开帷幕。 在连续四次75个基点的激进加息之后,联邦公开市场委员会(FOMC)在去年12月放缓了政策收紧的步伐。伴随着通胀进一步降温和经济回落信号,外界普遍预期美联储会将政策力度调整至25个基点。外界将聚焦美联储主席鲍威尔的讲话,以及美联储内部对通胀预期和经济的看法,有关终端利率及此后的政策路径的线索将是最大看点。 终端利率是否维持5%目标 上次议息会议以来,多项通胀指标呈持续下降趋势。美国去年12月消费者价格指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)月率环比开始由涨转跌,作为美联储最关注的通胀指标之一,剔除食品和能源价格波动因素的核心PCE上月同比上涨4.4%,使去年四季度的平均通胀率降至4.7%,这已经低于美联储去年12月发布的经济预测中4.8%的展望。这些信号表明,美联储的政策正在产生效果。 物价回落下加息调整至常规模式已经在美联储内部形成重要共识。从去年11月开始,美联储已经多次重申确定未来目标利率时,委员会将考虑货币政策的累积效应及经济活动和通货膨胀的滞后性影响,这也被外界解读为货币政策力度放缓的信号。美联储副主席布雷纳德(Lael Brainard)本月曾暗示下次议息会议考虑加息25个基点,称放慢节奏是因为货币政策需要时间来对经济产生影响。“这种逻辑在今天非常适用。”布雷纳德的观点也获得了包括费城联储主席哈克(Patrick Harker)和达拉斯联储主席洛根(Lori Logan)在内的多位今年FOMC票委的支持。 资产管理机构BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格(Boris Schlossberg)认为,美联储的政策效果很明显,加息25个基点是众望所归的选择。“不过,美联储的加息步伐不会就此停止。按照现在的价格水平,恢复价格稳定还有很长的路要走。美联储也希望避免过早放松政策的错误,在通胀问题上将坚持到底。”他说道。 从分项指标看,随着加息进一步抑制需求,供应链瓶颈缓解,商品价格通缩趋势仍在延续,但其影响是否足以抵消服务业通胀仍值得关注,这可能最终决定美联储今年加息的力度。另一方面,租金相关的房屋通胀可能要到年中才会达到峰值。 随着近期通胀数据超预期降温,市场开始调低对终端利率的预期。联邦基金利率期货显示,美联储将在4.75%~5.00%的利率区间结束本轮加息周期。不过从最近的表态看,美联储政策制定者在5%以上的最终目标并没有松口。据第一财经统计,1月以来包括亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)、堪萨斯联储主席乔治(Esther George)、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)和旧金山联储主席戴利(Mary Daly)在内的多位官员均表达过美联储需要将基准利率提高到5%以上并保持一段时间的观点。 施罗斯伯格对第一财经记者分析道,从去年12月的决议看,美联储内部19位官员中有17位赞成将利率水平推高至5%以上的水平,这种立场似乎短期内没有改变的迹象,“由于服务性通胀依然高涨,停止加息的条件还不具备。”他倾向于等待下一次3月的会议,随着更多数据的公布,美联储对于货币政策的影响评估也将更为全面。 软着陆与提前降息 强劲的劳动力市场成为美国经济韧性的希望。疫情以来,美国劳动力供应始终保持紧张状态,去年12月失业率重新回到了3.5%的纪录低点,同时美联储Jolts职位空缺持续维持在1000万以上,每名失业者对应有1.7个工作岗位。尽管科技公司,以及金融和房地产等利率敏感行业的裁员消息屡屡出现,全美失业救济金申请量持续处于低位。近日发布的美联储经济状况褐皮书称,企业继续报告在填补职位空缺上面临困难。即使消费需求放缓,许多公司不愿选择裁员。 鲍威尔在上次发布会上谈及软着陆可能性时表示,“在某种程度上,我们需要保持更高的利率。我认为道路很窄,但如果通胀持续下降,(软着陆)会更有可能。”包括圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)在内的多位美联储官员也在近期结合劳动力数据提到了软着陆的前景。 施罗斯伯格认为,新冠疫情很大程度上改变了美国劳动力市场的结构,包括人口老龄化、提前退休和移民疲软等因素造成对劳动力供应拖累令就业参与率难以恢复到疫情前的水平。他认为,这些变化可能预示着就业市场对美联储的限制政策反应缓慢,从而增加不确定性。 事实上,外界对衰退的担忧并未消失。在房地产和制造业受到冲击后,消费需求疲弱从零售销售数据中得到进一步显现。美国零售销售月率连续两个月回落。美国零售联合会(NRF)统计发现,涵盖感恩节、圣诞节、新年的美国假日销售逊色于行业预期,高通胀和利率上升让消费者捉襟见肘。作为美国经济的主要动力,消费端的波动可能意味着经济拐点正在临近。 牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)此前在接受第一财经记者采访时表示,从历史上看,美联储应对高通胀几乎都以衰退结尾,这一次很可能也不例外,因为现在美联储依然坚持要实现物价目标,这将进一步使得经济降温,他预测今年下半年美国GDP将会开始连续两个季度的负增长,陷入相对短暂的浅衰退。 纽约联储结合美债收益率的经济模型显示,美国陷入衰退的可能性已经达到47.3%,创下了上世纪80年代以来新高。对于硬着陆的担忧也让资金开始押注货币政策提前转向。联邦基金利率期货显示,随着美联储在上半年结束加息周期,投资者预计最早9月将开始降息。 FOMC内部的观点是年内不会考虑降息,去年12月会议纪要对此发出了提醒,警告如果公众对委员会应对措施存在“误解”导致金融状况无端放松,将使委员会恢复价格稳定的努力复杂化。近期的美股走势显示了金融状况放松的预期再次升温,鲍威尔是否会在发布会上再次强调金融状况的问题,或将成为短期市场波动导火索。 施罗斯伯格认为,美联储将肯定通胀放缓的结果,但将继续强调物价远高于中期2%目标,重申政策决定将取决经济数据并寻找通胀降温的进一步信号。他预计美联储可能会再次放鹰,打压市场关于降息的预期,强调继续采取并保持限制性政策立场的重要性。

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美国四季度劳动力成本下降 再次表明工资通胀已开始降温

2023-02-01 09:30:22

周二,美国劳工部报告显示,2022年第四季度,文职劳动者(指私营部门员工以及州和地方政府员工,不包括联邦政府员工、军方人员和农业从业人员)的薪酬成本环比攀升了1%,再次表明工资通胀已开始降温。 经济学家曾预计上季度总薪酬成本将攀升1.1%。第四季度薪酬年化增长率为5%,接受FactSet调查的经济学家普遍预期为5.1%。 这些数据是季度就业成本指数(Employment Cost Index)的一部分,这对美联储来说是一个好消息,因该央行一直在寻找薪资通胀见顶的证据。该数据支持了一些经济学家的想法,即美联储所希望的“软着陆”仍有可能实现。 最近几个月,美联储一直专注于工资问题,因为工资通胀促使服务成本上升。虽然近期商品价格开始下降,租金成本也在放缓,但至今为止服务成本的增长已被证明正在阻止央行减缓整体通胀的努力。大多数经济学家认为,工资增长将需要放缓到大约3.5%的年化速度,才能使通胀回落到符合央行2%的目标。 而且,鉴于许多公司在每年年初都会实施年度加薪和福利变化,人们对今年第一季度的薪酬成本可能会有一些预期,Amherst Pierpoint证券公司的首席经济学家Stephen Stanley表示:“这一结果对美联储来说是一个体面的结果,因为劳动力成本似乎正在减速,但现在宣布胜利还为时过早。” 报告显示,由于多方面的因素,总薪酬增长放缓。例如,工资和薪金一项在第四季度增长了1%,低于第三季度的1.3%。去年第四季度,福利成本上升0.8%,低于上年同期的1%。。 尽管某些行业的工人工资增长速度仍快于其他行业,许多行业的工资增长已显示出超过峰值的迹象。随着雇主继续争夺员工,服务业员工的薪酬涨幅继续最大,截至第四季度同比增长了6.9%。但这仍比第三季度7.7%的同比增速有所改善。 其他经济数据已经开始表明收入增长正在降温,12月非农数据显示平均每小时工资环比增长0.3%低于市场预期,但就业成本指数被视为是一个更坚定的信号,因为该指数被认为是对薪酬增长的最全面评估。

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进一步发挥金融支持宏观经济稳定作用

2023-02-01 09:30:22

● 新华社北京1月31日电 1月30日,国务院总理李克强到人民银行、外汇管理局考察,主持召开座谈会。他强调,要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,贯彻党中央、国务院部署,进一步发挥金融支持宏观经济稳定作用,持续提升金融服务水平,保持经济运行在合理区间,推动高质量发展。 在中央外汇业务中心,李克强与工作人员交流,对外汇储备实现好的经营收益表示肯定。他说,对外开放是基本国策,中国经济深度融入世界,外汇储备体现国际上与我国开展经贸合作的信心,汇率稳事关经济金融大局稳。这些年面对多轮外部冲击,我国外汇储备保持在3万亿美元以上,人民币汇率基本稳定、在国际主要币种中相对稳健,为稳定外贸、金融、经济等提供了有力支撑。 李克强详细了解金融服务实体经济情况。他说,金融是现代经济的核心,近些年金融改革发展有力支持了经济发展。从过去十年周期看,经济年均增长6.2%、从53万亿元大幅增加到121万亿元,金融机构总资产大幅增加到400多万亿元,目前股市债市规模位居全球第二。经济好金融才会好,金融稳定经济才能稳健。 会上,人民银行作了汇报。李克强说,这几年面对疫情等多重严重冲击,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,全国上下共同努力,保持了经济持续增长。我们创新和加强宏观调控,坚持实施稳健的货币政策,因时因势运用总量和结构性工具,保持流动性合理充裕,加大对重点领域、薄弱环节的支持,为维护宏观经济稳定、服务实体经济发展发挥了重要作用。目前企业和个体工商户等超过1.6亿户,是十年前的3倍。我们围绕缓解中小微企业、个体工商户融资难融资贵,引导贷款利率持续下降,发展普惠金融,实施贷款延期还本付息,以保市场主体来稳就业保民生。过去五年普惠小微贷款余额年均增长24%,去年企业贷款平均利率较五年前下降1个百分点、是改革开放以来的最低。特定国有金融机构依法上缴结存利润,有力支持了减税退税。在这个过程中,坚持不搞“大水漫灌”、不超发货币,在全球通胀背景下为国内稳物价提供了基础条件,去年居民消费价格只上涨2%,十年周期的年均涨幅也在2%左右。他说,金融必须稳健高效运行。我们运用市场化法治化方式,有效防范金融市场异常波动风险,及时稳妥处置中小金融机构、房地产企业、网贷等风险,守住了不发生系统性风险的底线。当然,也要清醒看到存在的问题,维护金融稳定、防范风险仍是长期而艰巨的任务。 李克强说,当前经济增速回升向好,金融系统要继续提升服务实体经济水平,这关系市场预期,稳定的预期是市场经济的“硬通货”。要深入落实稳经济一揽子政策和接续措施,加大金融对扩大消费和有效投资、优化结构的支持,改善民营经济和中小微企业融资环境,防范化解金融风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 刘鹤、何立峰参加上述活动。

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保持市场流动性合理充裕

2023-02-01 09:30:22

本报记者 马梅若 为维护月末流动性平稳,1月31日,人民银行以利率招标方式开展了7天期4710亿元逆回购操作,中标利率2.00%。根据Wind数据,当日有3010亿元逆回购到期,此次操作实现净投放1700亿元。 这是人民银行春节后连续4个工作日进行大额逆回购操作,总额达到9940亿元。1月28日、1月29日、1月30日,人民银行以利率招标方式开展了7天期逆回购操作,额度分别为2220亿元、1280亿元、1730亿元,单日实现净回笼4760亿元、净投放1280亿元和净投放990亿元。 业内专家表示,春节前人民银行公开市场操作以净投放为主,随着春节后市场资金需求趋稳,节日扰动因素减弱,前期释放的资金足以满足当前市场需求。 近万亿元逆回购操作 呵护市场流动性平稳跨月 Wind数据显示,1月28日至2月3日,人民银行逆回购到期资金量为23060亿元,总量较大。虽然春节后连续4天开展了共计近万亿元的逆回购操作,但整体看这4天仍净回笼数百亿元的资金。招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼对《金融时报》记者表示:“春节前,人民银行持续通过中期借贷便利(MLF)和逆回购操作,向市场释放较多流动性,保障春节期间金融市场平稳有序运行。春节假期结束之后,人民银行通过公开市场操作,回笼部分流动性,这是较为常规的操作,有助于保持流动性节前不紧、节后不松,继续维持在合理充裕的状态。” 实际上,从连续4天的表现来看,单日公开市场净回笼、净投放兼而有之,体现了人民银行公开市场操作的精准灵活,也充分考虑了月末时点等短期因素对流动性的扰动。中信证券首席经济学家明明在接受《金融时报》记者采访时表示,这一灵活操作有助于整体流动性的供需均衡,引导资金利率围绕政策利率上下运行。数据显示,1月28日以来,DR007(银行间存款类机构7天质押式回购加权平均利率)较春节前有所下降。1月19日,DR007报2.3543%,创月内最高水平,随后持续回落;1月29日,DR007报1.8343%,降至7天期逆回购利率之下;截至1月31日,DR007升至2.1519%。 明明告诉记者,从利率水平来看,当前市场利率运行总体平稳,与往年相比,短期利率波动幅度更小,整体水平更低,表明当前市场流动性处在合理充裕水平。 维持平稳基调 结构性货币政策工具发挥更大作用 展望后市,2月份被视为一个重要的政策观察窗口期。 历年2月份资金面波动并不小,但资金利率中枢仍较平稳。逆回购通常缩量或等量投放,而MLF却常超额续做。民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为,当下实体融资需求已呈现边际上升,且政府债也有一定支撑,但疫情后微观主体运转的恢复需要一个过程,仍需政策进一步呵护。他提示,2月份,地方债发行规模不小,集中发行缴款将对资金面造成一定扰动,此外,理财赎回潮的影响仍有待观察。因此,预计结构性货币政策工具将进一步发挥积极作用,助力降成本。 对此,明明表示,2月份存在一定的流动性缺口,但考虑到人民银行公开市场操作以及节后现金回流,预计资金面大概率企稳,短端利率也有望维持在相对较低的水平。他预计:“按照中央经济会议精神,货币政策主要通过多种货币政策工具配合,特别是结构性货币政策工具搭配来维稳流动性,促进宏观经济的持续恢复。” “2023年货币政策将更加精准有力,预计市场流动性将更加合理充裕。”董希淼对更长周期进行预判。他表示,一季度,宏观经济处于恢复之中,市场有效融资需求可能仍有待提振,DR007预计将维持平稳;二季度之后,随着宏观经济加快恢复,市场对资金需求增大,DR007中枢或将有所抬升。

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德国去年四季度经济萎缩 衰退风险上升

2023-02-01 09:30:22

据法新社报道,德国联邦统计局1月30日公布的初步统计数据显示,经价格、季节和工作日调整后,2022年第四季度德国国内生产总值(GDP)环比下滑0.2%。这个数据低于金融资料公司Factset的分析师预期的零增长,也不如德国联邦统计局先前所称的第四季度经济停滞。 联邦统计局数据显示,经价格、季节和工作日调整后,去年前三个季度德国GDP环比分别增长0.8%、0.1%和0.5%。2022年全年德国GDP同比增长1.8%,比日前发布的初值下调了0.1%。 德国联邦统计局当天发布新闻公报说,德国经济去年前三个季度在困难条件下仍表现良好,但第四季度GDP萎缩的主要原因,是一直支撑德国经济的私人消费出现了下滑。 凯投宏观高级欧洲经济学家巴玛斯表示,私人消费出现下滑暗示能源危机开始冲击到德国家庭收入。根据德国联邦统计局1月初公布的数据,德国2022年12月份消费者价格指数(CPI)同比上升8.6%。 据德媒报道,因受困于高通胀,去年有将近一半的德国民众被迫改变了生活方式。比如近六分之一的人为节省开支少吃一顿饭;40%的人为节省开支不再吃价格贵的食材,或省掉饭后甜点等。 目前德国去年四季度经济已经出现萎缩,这意味着如果截至今年3月底的季度经济出现萎缩,那么作为欧元区最大经济体的德国将陷入衰退。 德国工商大会总经理马丁·万斯莱本表示,今年德国经济仍将面临很大风险,包括居高不下的能源价格、创纪录的通货膨胀和整体放缓的全球增长。此外,还有来自结构和气候变化、人口发展和数字化的长期挑战。 德国主要经济研究机构德国经济研究所、德国世界经济研究所、莱布尼茨经济研究所和伊弗经济研究所发表联合报告称,由于技术工人短缺、能源进口价格高昂等原因,德国经济将面临持续多年的疲软,预计中期的经济年增长率将低于1%,远低于过去30年的平均水平。 德国政府上周预计2023年德国经济将增长0.2%,而此前的预测是收缩0.4%。德国央行预测,去年10月至12月期间经济活动显著萎缩,德国经济在2023年中之前陷入萎缩。媒体调查的分析师认为,2023年德国GDP将萎缩0.6%。德国智库基尔世界经济研究所则较为乐观,其将今年的增长预测上调至0.3%。

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IMF上调世界经济预期 年内或触底反弹

2023-02-01 09:30:22

国际货币基金组织(IMF)1月30日更新了其《世界经济展望》报告,上调了2022年、2023年世界经济增长预期,认为经济呈现出韧性的迹象。IMF同时警告世界经济存在的下行风险,预计全球经济增长仍将疲软,进一步放缓的势头仍未结束,但全球经济转折点可能出现。 上调全球经济预期 IMF在最新《世界经济展望》中预计,2022年的全球增长率约为3.4%,2023年预计将降至2.9%,2024年则会升至3.1%。这一预期比2022年10月《世界经济展望》报告中的预测值提高了0.2个百分点。 虽然提高幅度不大,但纵观2022年全年,IMF始终在下调其对世界经济增长的预期,从2022年1月27日预测的2022年全球经济将增长4.4%,2023年增长3.8%分别一路下调至去年10月的2022年预计增长3.2%,2023年预计增长2.7%。进入2023年,全球经济前景并不像此前预期的那么悲观。IMF认为,全球经济转折点有可能出现,即世界经济增长将触底反弹,而通胀则将在触顶后下行。 在报告中,IMF列举了经济增长的积极现象:去年下半年劳动力市场表现较为强劲,家庭消费和商业投资相对稳健,欧洲经济对能源危机的适应情况也好于预期,全球通胀形势也有所改善,尽管许多国家的核心通胀尚未达到峰值,但大多数国家的总体通胀指标都在下降。 在当日的更新报告中,IMF还预计今年全球通胀将从2022年的8.8%下降至6.6%,2024年将进一步下降到4.3%。但即使到2024年,超过80%国家的年均总体通胀和核心通胀仍将高于疫情前(2017-2019年)约3.5%的水平。 各地区经济发展仍然呈现不均衡状态。IMF预计发达经济体增长放缓将更加明显,从去年的2.7%下降到今明两年的1.2%和1.4%。十分之九的发达经济体很可能会遭遇经济减速。但新兴市场和发展中经济体作为一个整体已经触底反弹,预计今明两年的经济增速将小幅回升至4%和4.2%,而亚洲新兴和发展中经济体今明两年的增长率可能达到5.3%和5.2%。 继续警示经济下行风险 尽管IMF更新报告提高了去年和今年经济增长的预测,但今年经济增长逊于今年经济表现的预判并没有发生逆转,且对今明两年经济增长的预测值仍将继续低于2000-2019年3.8%的历史平均增长率,这意味着今年全球经济增长仍处于放慢之中,经济增长疲软乏力,亟需寻找新的动能。 随着美联储加息对经济产生抑制影响,IMF预计美国经济增速将在2023年放缓至1.4%,2024年进一步回落至1%。在欧元区,尽管有迹象表明经济对能源危机展现了韧性,但主要因为暖冬和财政支持。IMF认为,鉴于欧洲央行收紧了货币政策以及进口能源价格上涨导致了贸易条件恶化,未来经济处境仍有可能更加艰难,预计今年欧元区经济增速将触底至0.7%,远低于去年的3.5%。 从世界经济下行风险看,多重因素仍对世界经济走强起到阻碍作用。在劳动力市场持续紧张和工资压力增加的情况下,通胀可能居高不下,为此将需要继续收紧货币政策,而这将导致经济活动急剧放缓。乌克兰危机升级也仍然被视为是对全球稳定的一个主要威胁,其可能破坏能源或粮食市场稳定,进一步冲击全球经济。此外,如果金融市场突然出现重新定价,则可能导致金融环境收紧,这对新兴市场和发展中经济体尤其不利。 采取措施扩大积极信号 IMF更新报告认为,去年10月以来世界经济面临的不利风险有所缓和,一些积极因素已经增加。 IMF认为,如果供应链瓶颈缓和且职位空缺下降使劳动力市场改善,则可能让经济实现“软着陆”的几率更大,从而降低各国央行收紧货币政策的力度。 目前来看,关于通胀方面的数据也较为正面,显示多国采取的紧缩货币政策已经开始产生影响。随着通胀压力开始减弱,全球金融环境有所改善。加上美元从去年11月的高点回落,使新兴和发展中国家的处境有了小幅缓解。 2022年,中国经济实现了全年增长3%。IMF对2023年中国经济表现表示出乐观,预计今年中国经济有望增长5.2%。 IMF认为,印度经济也将是一个亮点。报告乐观估计,今年中印两国将占全球经济增长的半壁江山,而美欧增长总和有可能仅为全球增长的十分之一。 为了巩固和扩大经济的积极迹象,实现可持续增长、物价稳定和全面复苏,IMF建议需要继续采取相应政策措施来保障经济取得进一步增长:需要警惕欧元区和其他经济体经通胀调整后的利率仍然很低甚至为负,许多国家货币紧缩的速度和有效性都存在很大的不确定性。在通胀压力仍然过高的情况下,央行需要将实际政策利率提高并维持在中性利率之上,直到基础通胀确定进入下行通道。过早放松货币政策可能会使迄今取得的所有成果付诸东流。一旦央行走上缩表之路,金融环境可能更为脆弱,应及时做好应对。 此外,各国需要以有针对性措施来节约财政空间,并避免过度刺激经济。同时,要发挥供给侧政策作用,提高经济韧性,缓解价格压力,促进绿色转型。IMF还继续强调了加强多边合作,特别是在国际贸易、扩大全球金融安全网、公共卫生防范和气候转型等共同关心的基本领域方面的多边合作的重要性。

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一月三大采购经理指数均升至扩张区间

2023-02-01 09:30:22

1月31日,国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。1月份,制造业采购经理指数(PMI)、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、54.4%和52.9%,高于上月3.1、12.8和10.3个百分点,三大指数均升至扩张区间,我国经济景气水平明显回升。 具体来看,制造业采购经理指数升至临界点以上。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读时指出,1月份,随着疫情防控转入新阶段,生产生活秩序逐步恢复,制造业PMI升至50.1%,重返扩张区间,调查的21个行业中有18个高于上月,制造业景气水平较快回升。 从企业规模看,大型企业PMI为52.3%,比上月上升4.0个百分点,高于临界点;中、小型企业PMI分别为48.6%和47.2%,比上月上升2.2和2.5个百分点,均低于临界点。从分类指数看,在构成制造业PMI的5个分类指数中,新订单指数高于临界点,生产指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。 赵庆河表示,供需两端同步改善。生产指数和新订单指数分别为49.8%和50.9%,高于上月5.2和7.0个百分点,制造业产需景气水平明显回暖,但受春节假日因素影响,生产改善力度小于市场需求。从行业情况看,农副食品加工、医药、通用设备、铁路船舶航空航天设备等9个行业的生产指数和新订单指数均位于扩张区间,其中医药制造业产需增长明显,两个指数均升至65.0%以上高位景气区间。东方金诚首席宏观分析师王青表示,接下来两个月制造业PMI指数有望进一步回升,服务业PMI指数有望保持高位。这意味着一季度经济回升幅度有望超过市场此前的普遍预期。 除了制造业PMI,1月份,非制造业商务活动指数为54.4%,比上月上升12.8个百分点,重返扩张区间,非制造业景气水平触底回升。其中,服务业景气水平由降转升。 赵庆河说,1月份,服务业商务活动指数为54.0%,结束连续6个月回落走势,升至扩张区间,1月春节假日消费市场回暖,服务业景气水平大幅回升。在调查的21个行业中,有15个位于扩张区间,其中铁路运输、航空运输、邮政、货币金融服务、保险等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间;同时前期受疫情影响较大的零售、住宿、餐饮等行业商务活动指数均高于上月24.0个百分点以上,重返扩张区间,表明居民消费意愿明显增强,市场活跃度回升。 另外,1月份,综合PMI产出指数为52.9%,比上月上升10.3个百分点,升至扩张区间。 赵庆河表示,1月份采购经理指数重返扩张区间,反映出企业生产经营景气状况与2022年12月份相比发生明显积极变化。但同时也要看到,1月份反映市场需求不足的制造业和服务业企业仍然较多,市场需求不足仍是当前企业生产经营面临的首要问题。

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A 股缩量回调北向资金连续买入刷新纪录

2023-02-01 09:30:22

本报记者 林珂 前一交易日大盘高开震荡后迅速出现调整,深成指、创业板指顺利回补前日向上跳空缺口。具体来看,沪指周一小幅低开后出现短暂反弹,随后便震荡走低,指数在触及5日均线后出现回升,最终收盘跌幅小幅收窄。深成指同样低开低走,全日表现稍逊于沪指。截止收盘,沪指报收 3255.67 点,下跌0.42%;深成指报收12001.26点,下跌0.8%;创业板指报收2580.84点,下跌1.26%。两市成交量出现不同程度萎缩。值得一提的是,虽然A股缩量回调,但北向资金依旧在大举买入。Wind数据显示,北向资金全天净买入101.44亿元,月内第五次净买入额超百亿,为历史首次。1月仅16个交易日累计加仓达1412亿元,单月净买入额创陆股通开通以来新高,日均净买入额高达88亿元。 盘面上,电池、化纤、种业、房地产等板块逆势反弹。旅游、云科技、半导体、酿酒等板块则处在跌幅榜前列。虽然大盘开始出现回调,但个股热情依旧,上涨个股家数明显多于下跌。两市共43股封死涨停板,数量大幅减少,同时有8股跌停。 1月31日,国家统计局最新数据显示,1月制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,比上月上升3.1个百分点,升至临界点以上,制造业景气水平明显回升。而1月份,综合PMI产出指数为52.9%,比上月上升10.3个百分点,高于临界点,表明我国企业生产经营景气水平有所回升。巨丰财经表示,随着1月PMI重回荣枯线上方,经济回升的预期再次增强,对股市也将带来较大的提振。去年12月阶段见底之后,PMI 开年迎来回升,从历史角度看,股市同样会有同向的表现。在政策持续发力以及流动性相对宽裕的背景下,处于低谷区域的A股市场,或再次迎来绝佳的配置时期。 就短期而言,5日均线的支撑作用值得投资者重点关注。源达投顾表示,从技术上看,上证指数全天呈现震荡格局,午后表现相较早盘低迷。日线级别上走出连阴状态,好在继续运行在5日线上方,接下来要重视5日线以及下方遗留缺口的支撑力度。值得注意的是,形态上走出顶分型格局,接下来要重视能否走反包走势化解。创业板指也呈现连阴走势,短期运行回到5日线附近,好在成交量并未有效放大,说明恐慌性抛压尚且可控。接下来要重视止跌企稳信号的形成。操作策略上,周一市场高开低走后,周二呈现弱势震荡格局。不过从基本面和宏观大环境看,并未显著发生改变,更多还是技术上面临压力后的休整。大趋势并未有效改变下,建议投资者可继续维持多头思维,只不过从短期指数运行节奏看,更多由前期的45度角上涨转变为震荡,所以操作建议继续做好控制节奏,切忌追涨。

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